这两年投资黄金逐渐升温，人们通过书籍和一些专业性的文章增加了不少有关黄金的知识和投资的理念，但是摆脱不了的是人们的惯性思维，喜欢寻找底价买进，(虽然大多人都寻找不到)，因为人们总是凭感觉给市场定性，我们认为黄金的底价与黄金的生产成本关系较大。

　　人们通过一些专业工具书可以查阅到黄金的生产成本，我们通过统计价格市场发现生产成本与市场底价基本吻合的可能性很大，生产成本往往能反应出底价，也就是产品提供者愿意提供给购买者的底限价格。黄金是一种商品，就并然可以用社会必要劳动时间对其价值进行衡量，例如在1982年6月间，伦敦金的价位都是低于每盎司300美圆。十年后，到了1992年，黄金的价格又再一次的再底部徘徊，达到了328美圆一盎司的水平。在2002年间世界的黄金波动较大，平均价格在320美圆/盎司左右，最低价格为年初的280美圆一盎司(其年南非的开采成本在285美元)。也就是说，由于炒家的存在，会将价格推高一点。不过，在人们纷纷抛售黄金，黄金充斥市场的时候，黄金的基本价格是存在的。按常理说，黄金的价格不会低于其生产成本。不过，除了生产成本以外，各项运输、店铺经营成本，也会使黄金在从金矿向市场的流动过程中产生价值加入，增加其成本。黄金的提供方，基本上不会以低于其黄金开采成本的价格来沽出黄金生产。

　　当前的生产成本是多少？

　　汇丰银行驻纽约金属分析师James Steel表示当前黄金的基本生产价格在700美元每盎司左右，而国外一家知名投行的叫ADAIR的经理人称由于边际成本的上升，黄金的当前成本接近800美元(边际成本是指在一定产量水平下，增加或减少一个单位产量所引起成本总额的变动数，当实际产量未达到一定限度时，边际成本随产量的减少而递增)，读者的不理解往往在这里就产生了，为什么近期的黄金现货价格低于生产成本？我们认为原因在于：1)不同地区不同国家的生产成本也不同(我们在第二段时提到的南非的成本就属于较高的)我们往往参考的当前成本是平均的，当前价格已经低于成本较高国家的水平，也就是说可能还未触及部分生产者的底线；2)在黄金得生产过程中会出现许多得副产品，例如白银、铜、锌、铀等金属元素，一些额外收益能稀释当前成本；3)有许多的国家为了促进本国经济得发展，都会对一些行业提供补贴，其中也会包括黄金采掘业，这就能帮助生产商填补一些损失。但是这只是暂时的，一旦生产商发现长期边际收入减去长期边际成本为负时，他们作出的决定将会是大幅减少产量，停止设备的运行，不再经行新的勘探，市场价格自然会因为供需关系的失衡而自动调节，例如上周的黄金见到680的价格后短短几天上升到了770美元的水平。

　　好了，底价就在这个价格附近了，记得一篇很好的文章里写到“GOM(脾气暴躁的老人)尽管目前有证据证明“上帝已经死了”然后很快开始背对着大门，认为自己是唯一正确的，直到他确实是错误的...希望世界上少一些这样的老人而多一些聪明人。

（责任编辑：阿财）